Dünya Altın Konseyi’nin Raporu: Altın ve Getirileri
Investing.com – Dünya Altın Konseyi (WGC), “Altının Uzun Vadeli Beklenen Getirisi” başlıklı kapsamlı bir rapor yayımladı. Bu raporda, altının hem enflasyon hem de düşük riskli faiz getirilerine karşı performansı detaylı bir şekilde değerlendiriliyor. WGC’nin verilerine göre, 1971-2023 yılları arasında altın, ortalama yıllık bileşik getiri açısından ABD doları cinsinden %8, ABD Tüketici Fiyat Endeksi’ne karşı %4 ve 3 ay vadeli ABD devlet tahvili karşısında ise %4,4 oranında bir getiri sağlamıştır. Bu sonuçlar, altının enflasyona ve düşük riskli faiz oranlarına karşı önemli bir üstünlük gösterdiğini ortaya koyuyor.
Raporda, bu tür getirilerin şans faktörüyle bağlantılı olma olasılığının son derece düşük olduğu vurgulanmaktadır. Bu durum, yatırımcılar için altının uzun vadeli bir değer saklama aracı olarak güvenilirliğini artırmaktadır.
Altın Fiyatları ve Madencilik Maliyetleri
Raporun bir diğer dikkat çekici bulgusu, altın üreticilerinin altın fiyatlarını madencilik maliyetlerine bağlayarak marjinal fiyat belirleyicileri olduğunu iddia etmeleridir. Ancak, raporda belirtilen bir nokta, madencilerin altın fiyatları yükseldiğinde daha yüksek maliyetli madenleri çıkarmaya başladıkları, fiyatlar düştüğünde ise bu madenlerin çıkarılmasını durdurduklarıdır. Bu durum, nedenselliğin genellikle araştırmalarda önerilenin aksine ters yönde işlediği anlamına gelmektedir.
Altın Stokları ve Piyasa Dinamikleri
Son olarak, çıkarılmış altının büyük stoklarının, her yıl toplam stoğa %2’den az katkıda bulunan primer üretimle rekabet ettiği ifade edilmektedir. Bu durum, piyasaya sürekli olarak dönebilme potansiyeline sahip büyüyen bir kaynak oluşturmakta ve altın fiyatlarının yalnızca üretime karşı daha az duyarlı hale gelmesine neden olmaktadır. Bu özellik, altını diğer emtialardan önemli ölçüde farklılaştırarak, yatırımcılar için cazip bir seçenek haline getirmektedir.
Ons Altın Rekor Kırdı
Ons altın, yükseliş eğilimini sürdürerek bugün 2.688 dolara kadar çıkarak yeni bir rekor seviyeye ulaştı. Öğleden sonraki işlemler sırasında, bu zirve sonrası Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararının açıklanması ve ardından ABD’deki Perakende Satışlar ile İşsizlik Başvuruları verilerine kadar ons altın, 2.673 dolara kadar geriledi.
ECB, piyasa beklentilerine paralel olarak 3 temel faiz oranında 25 baz puanlık bir indirim gerçekleştirdi. ABD’de ise perakende satışlar beklenenden daha fazla bir artış göstererek %0,5 oranında yükseldi. Aynı zamanda, işsizlik başvurularında 241 bin artış, beklentilere uygun bir şekilde gerçekleşti. Bu verilerin ardından altın, yönünü yeniden yukarı çevirdi ve akşam saatlerine doğru 2.680 dolar bandında işlem görmeye başladı.
Bazı uzmanlar, ABD ekonomisinin görünümüne dair belirsizliklerin yatırımcılar arasında endişe kaynağı olduğunu vurgulamakta ve bu durumun altın talebinin canlı kalmasına katkıda bulunduğunu belirtmektedirler.
